Setelah tersandung, pemulihan – tetapi meja dagang tidak tersentuh

Menyusul tersandung langka di Q4 – kehilangan pendapatan pertamanya dalam lebih dari delapan tahun – raksasa teknologi iklan bangkit kembali dengan kinerja yang mengingatkan semua orang mengapa sudah lama menjadi anak emas industri.

Meja Perdagangan pada hari Kamis (8 Mei) mengungkapkan pendapatan Q1 sebesar $ 616 juta, naik 25% tahun-ke-tahun, melebihi panduan sebelumnya tentang “setidaknya $ 575 juta.” Hasilnya kemungkinan membuktikan pengembalian selamat datang ke bentuk untuk pakaian setelah panggilan pendapatan pembukaannya yang buruk tahun 2025, di mana ia mengungkapkan kesalahan pendapatan pertamanya, dan harga sahamnya merosot sebanyak sepertiga dalam sehari setelah pengungkapan 12 Februari.

Pasar merespons secara positif, dengan pengikisan TTD mengalami peningkatan dua digit dalam segera setelah pengungkapan pendapatan Q1, dan lebih lanjut mengeluarkan panduan pendapatan Q2 dari “setidaknya $ 682 juta.”

Platform sisi permintaan terbesar di industri lebih lanjut menyoroti “retensi pelanggan yang kuat,” ditambah “kolaborasi berkelanjutan dan dukungan untuk ID 2.0 ″ ″ ″-bahkan jika dukungan Google Chrome yang berkelanjutan dari cookie pihak ketiga telah mengurangi urgensi untuk skema tersebut.

Selain itu, Meja Perdagangan juga membingungkan pembelian Sincera, dan penunjukan Vivek Kundra sebagai COO, dengan CEO perusahaan Jeff Green, mengklaim volatilitas makro awal 2025 adalah anugerah strateginya.

“Pemasar terkemuka mencari cara untuk merangkul internet terbuka, di mana konsumen mereka menghabiskan sebagian besar waktu mereka, untuk mendorong diferensiasi dan pertumbuhan bisnis,” katanya dalam sebuah pernyataan tertulis. “Kokai memberi mereka lebih banyak kekuatan dari sebelumnya untuk mencapainya, sangat kontras dengan banyak keterbatasan taman bertembok. Akibatnya, meja dagang diposisikan dengan baik untuk membantu klien kami berhasil dan menangkap bagian yang lebih besar dengan memanfaatkan kekuatan penuh dari internet terbuka.”

Rencana turnaround

Meja dagang, pernah dipandang sebagai itu Permata mahkota dari ekosistem iklan internet terbuka – bisa dibilang, masih – tetapi sejak panggilan pendapatan 12 Februari, ia telah mengalami momen kerentanan yang langka.

CEO Jeff Green sekarang mengarahkan koreksi kursus melalui rencana perputaran 15 poin, yang tampaknya telah memberikan hasil pada kuartal pembukaan tahun 2025, keberhasilannya yang berkelanjutan menghadapi tantangan.

Misalnya ketegangan dengan mitra tradisionalnya telah muncul, termasuk hubungan yang tegang dengan agensi media, keraguan tentang eksekusi produk, dan skeptisisme di sekitar taruhan strategis seperti UID 2.0 dan Kokai.

Frustrasi di antara agen -agen telah meningkat. Banyak yang sekarang melihat meja dagang kurang sebagai mitra netral dan lebih sebagai platform yang mengumpulkan daya dengan biaya mereka. Perbedaan antara tingkat pengambilan 20% yang dinyatakan secara publik dan klaim lembaga apa yang lebih mendekati 30% telah memicu ketidakpercayaan.

Berbicara di bawah aturan House Chatham, salah satu peserta di KTT Pemasaran Programatik Digiday menyuarakan frustrasi pada struktur biaya Meja Perdagangan, dengan beberapa bahkan merenungkan jika upaya DSPS untuk memigrasikan basis pelanggannya ke sistem operasional Kokai -nya adalah upaya untuk lebih menghidupkan marginnya.

“Anda perlu memikirkan biaya dan bagaimana mereka dihitung … meja dagang adalah maskapai penerbangan roh dari dunia DSP,” gurau satu peserta balai kota, mengomentari “biaya tersembunyi” yang sering muncul dalam faktur yang mereka kirim.

Compoxing Tension adalah peluang yang terlewatkan dalam CTV: pembatalan rencana TV Sonos meninggalkan ambisi meja dagang untuk sistem operasi berpemilik yang terhenti. Tanpa akses ke perangkat streaming, kemampuannya untuk membentuk kembali aliran iklan TV yang terhubung terbatas.

Tantangan yang lebih besar di depan

Tetap saja, peta jalan menghadap headwinds yang menakutkan. Pertama, pasar CTV terfragmentasi, membuat akses inventaris premium berskala menjadi sulit.

Kedua, Deprecation Cookie Pihak Ketiga masih belum terselesaikan, menantang kemampuan alamat dan pengukuran. Dan ketiga, ikhtisar AI Google mengancam untuk mengurangi inventaris web yang tersedia dengan melayani jawaban secara langsung di halaman hasil pencarian, melemahkan lalu lintas ke situs penerbit.

Sementara itu, Mediaocean diam -diam menjadi pesaing yang kuat. Investasi terbaru dari WPP, Omnicom, dan IPG telah memperkuat cengkeraman platform atas alur kerja agensi. Agen sekarang memiliki insentif keuangan untuk memprioritaskan mediaousean – terutama karena Kokai Meja Perdagangan telah berjuang untuk mendapatkan daya tarik. Integrasi mendalam MediaOcean ke dalam perencanaan dan penagihan menjadikannya pemain yang mengakar yang sulit digantikan.

Terlepas dari tekanan -tekanan ini, meja dagang tetap kuat secara fundamental, dengan laba bersihnya meningkat setiap tahun dari 6% menjadi 8% dalam 12 bulan hingga 21 Maret 2025. Menurut sumber, porosnya untuk mengejar hubungan langsung dengan pengiklan dan penskalaan internasional – terutama di daerah seperti Eropa, di mana ia menghadapi persaingan dari pemain lokal seperti adform – dapat membantu pertumbuhan baru.

Jadi, walaupun memiliki eksekutif yang berfokus pada agensi, realokasi ini menandakan reinvestasi dalam pembeli terprogram dan ekspansi global.

Ada juga potensi terbalik dari gerakan baru-baru ini seperti akuisisi Sincera, yang dapat memungkinkan meja dagang untuk menawarkan transparansi tingkat kesan yang lebih baik dan menantang vendor pengukuran yang berkuasa.

Namun, spekulasi seputar akuisisi yang berani – seperti membeli Roku – ditutup oleh eksekutif senior, memperkuat bahwa perusahaan menghargai netralitas dan independensi platformnya.

Singkatnya, meja dagang tidak dalam krisis, tetapi halo telah tergelincir. Ketahanannya akan tergantung pada seberapa efektif itu melaksanakan strategi turnaroundnya, beradaptasi dengan pergolakan industri, dan menemukan pengungkit baru untuk pertumbuhan dalam lanskap iklan digital yang berkembang pesat.